Pour les entrepreneurs, dirigeants et freelances internationaux, l'archipel portugais s'impose en 2026 comme l'un des derniers laboratoires fiscaux légitimes de l'Union européenne - à condition d'y construire une présence économique réelle.
Longtemps perçue comme une destination « douce » réservée aux retraités français en quête de soleil, Madère a profondément changé de nature fiscale. L’archipel portugais, situé à 1 000 km au sud-ouest de Lisbonne, est aujourd’hui une région ultrapériphérique de l’Union européenne dotée d’une autonomie fiscale unique – validée par Bruxelles et confirmée par le budget régional 2026.
Depuis la suppression du régime des Résidents Non Habituels (RNH) pour les nouveaux arrivants en 2024 et l’introduction du dispositif IFICI (« NHR 2.0 »), la logique d’attractivité s’est inversée : Madère ne récompense plus la résidence passive, elle récompense l’activité économique réelle. Pour un retraité moyen, le Portugal est devenu fiscalement moins compétitif que la France. Pour un actif structuré, c’est exactement l’inverse.
Cet article s’adresse aux entrepreneurs, dirigeants, consultants, freelances et digital nomads qui envisagent Madère non comme un refuge fiscal, mais comme une plateforme européenne d’optimisation. Données fiscales vérifiées au 4 mai 2026.
Chiffres clés
IS à 5 % via le Centre International d’Affaires de Madère – licences ouvertes jusqu’au 31/12/2026, effets jusqu’au 31/12/2028.
IRS à 20 % sur les revenus d’activité éligibles via le régime IFICI, pendant 10 ans.
Taux marginal d’IRS plafonné à 33,6 % à Madère (vs 48 % au Portugal continental) au-delà de 86 634 €.
IRC régional général à 13,3 %, et 10,5 % sur les premiers 50 000 € pour les PME.
Crédit d’impôt RFAI-RAM de 25 % à 40 % pour les projets industriels jusqu’au 31/12/2027.
Sursis automatique d’exit tax française car Madère = territoire UE.
Pourquoi Madère maintenant ?
Une région européenne à fiscalité différenciée
Madère bénéficie du statut de région ultrapériphérique (RUP) au sens de l’article 349 du Traité sur le fonctionnement de l’Union européenne. Ce cadre, partagé avec les Açores, les Canaries ou les départements d’outre-mer français, autorise des aménagements fiscaux dérogatoires destinés à compenser l’éloignement géographique et les coûts contextuels.
Concrètement, la région autonome de Madère :
vote chaque année son propre budget régional (2,329 milliards d’euros pour 2026) ;
fixe ses propres taux d’IRS et d’IRC dans la limite des plafonds nationaux portugais ;
abrite des régimes dérogatoires spécifiques validés par la Commission européenne en tant qu’aides d’État compatibles.
Il en résulte une réalité souvent ignorée : il existe deux fiscalités portugaises – celle du continent et celle de Madère – qui peuvent diverger fortement sur les taux marginaux comme sur les régimes spéciaux.
Continent vs Madère
📍 Portugal continental
IRS marginal supérieur : 48 % (au-delà de 80 000 €)
Surtaxe de solidarité au-delà de 80 000 €
IRC général : 19 %
IRC PME (premiers 50 000 €) : 17 %
Pas de régime spécial régional
Coût de la vie Lisbonne en forte hausse
📍 Région autonome de Madère
IRS marginal supérieur : 33,6 % (au-delà de 86 634 €)
Taux moyens inférieurs sur toutes les tranches
IRC général : 13,3 %
IRC PME (premiers 50 000 €) : 10,5 %
Régimes spéciaux : CINM, RFAI-RAM
Coût de la vie modéré (~30 % sous Lisbonne)
La fin du NHR : pourquoi cela change tout pour les actifs
Pendant plus d’une décennie, le régime des Résidents Non Habituels (NHR) a fait du Portugal le refuge fiscal préféré des Français – à coups d’exonérations larges sur les revenus passifs étrangers et de taux forfaitaire de 10 % sur les pensions. Ce régime n’existe plus pour les nouveaux arrivants depuis 2024.
Le dispositif qui le remplace, l’IFICI (Incitation Fiscale à la Recherche Scientifique et à l’Innovation, parfois appelée « NHR 2.0 » ou TSIRI), obéit à une logique radicalement différente :
il est basé sur l’activité, pas sur le statut de résident ;
il cible les professionnels qualifiés exerçant dans la recherche, l’innovation, la tech ou les secteurs stratégiques ;
les pensions étrangères en sont expressément exclues et restent imposables au barème progressif (jusqu’à 48 % + surtaxe) ;
les revenus passifs ne sont plus l’angle d’optimisation principal.
La conséquence est nette : pour un retraité, le Portugal est devenu moins avantageux que la France. Pour un entrepreneur tech, un consultant international ou un dirigeant actif, en revanche, Madère n’a jamais été aussi compétitive.
L'architecture a changé. La performance se construit en amont, à travers le choix de la structure, du véhicule juridique et de la nature de l'activité - pas à travers le seul transfert de domicile.
Les 3 régimes fiscaux qui rendent Madère attractive aux actifs
🏢 CINM
Pour qui ?
Sociétés actives à l’international
Avantage clé
IS à 5 %
Deadline
Licences avant 31/12/2026
Effets
Jusqu’au 31/12/2028
👨💼 IFICI
Pour qui ?
Personnes physiques actives qualifiées
Avantage clé
IRS à 20 %
Deadline
Inscription avant 15/01 N+1
Durée
10 ans, non renouvelable
🏗️ RFAI-RAM
Pour qui ?
Investisseurs, projets industriels
Avantage clé
Crédit d’impôt 25-40 %
Seuils
750 K€ Madère / 250 K€ Porto Santo
Deadline
Investissements jusqu’au 31/12/2027
Le CINM : l'IS à 5 % pour les sociétés internationales
Le Centre International d’Affaires de Madère (CINM / IBCM), appelé localement « Zona Franca da Madeira », est le pilier historique de l’attractivité de l’archipel. Créé dans les années 1980 et plusieurs fois reconduit avec l’accord de Bruxelles, il offre aux sociétés éligibles un taux d’IS réduit à 5 % sur les bénéfices issus d’opérations internationales – l’un des plus bas de l’Union européenne.
✅ Les avantages cumulables
IS à 5 % sur les bénéfices éligibles (régime IV)
Exonération totale de retenue à la source sur les dividendes versés à des actionnaires non-résidents
Exonération sur les plus-values versées aux actionnaires non-résidents
Pas de retenue sur intérêts, redevances et services
Exonération de 80 % du droit de timbre
Cadre fiscal stable jusqu’au 31 décembre 2028
⚙️ Les conditions strictes
Création et maintien d’un nombre minimum d’emplois à Madère
Investissement minimum obligatoire dans les premiers exercices
Plafonnement du bénéfice éligible selon les emplois créés
Direction effective et comptabilité réelles à Madère
Substance opérationnelle vérifiable
Conformité aux règles européennes d’aides d’État
🚫 Activités exclues du CINM
Finance et assurance ;
Activités intragroupe artificielles (sièges sociaux et conseil interne au groupe) ;
Sidérurgie, fibres synthétiques, charbon, construction navale ;
Agriculture, sylviculture, pêche, aquaculture, industries extractives ;
Entreprises en difficulté financière ou faisant l’objet d’un ordre de recouvrement d’aide illégale.
⚠️ La décision CJUE C-547/23 P (2024) – un signal européen fort
La Cour de justice de l’Union européenne a rejeté en 2024 le recours de la région autonome de Madère contre une décision sanctionnant des manquements aux règles d’aides d’État dans le cadre du régime de la Zone Franche. Conséquence : la substance économique n’est plus optionnelle.
Les administrations portugaise et européenne examinent désormais avec une vigilance renforcée la réalité de la direction, des emplois et des opérations à Madère.
Le risque principal n’est même pas portugais – il est français : requalification de la société en établissement stable français ou contestation de la localisation de la valeur créée.
L'IFICI : l'IRS à 20 % pour les personnes physiques actives
L’Incitação Fiscal à Investigação Científica e Inovação (IFICI), introduite en 2024, est le successeur direct du NHR pour les personnes physiques. C’est aujourd’hui le pivot fiscal pour les actifs qualifiés qui s’installent à Madère.
⚙️ Le fonctionnement de l’IFICI
Imposition à 20 % sur les revenus d’activité éligibles ;
Exonération possible de certains revenus de source étrangère (dividendes, intérêts, plus-values) ;
Bénéfice accordé pendant 10 ans, non renouvelable ;
Les plus-values étrangères issues de cessions peuvent être exonérées sous conditions – outil utile pour les fondateurs en cession.
🎯 Conditions d’éligibilité
Devenir résident fiscal portugais et ne pas l’avoir été au cours des 5 années précédentes ;
Exercer une activité éligible : recherche, innovation, secteurs stratégiques, métiers à forte valeur ajoutée ;
S’inscrire avant le 15 janvier de l’année suivant la résidence (deadline impérative) ;
Ne pas avoir bénéficié de l’ancien NHR ni du « Programa Regressar ».
📋 La liste noire portugaise – un point critique
Les revenus passifs (dividendes, intérêts, plus-values) provenant de juridictions considérées comme « clairement plus favorables » par le Portugal sont taxés à 35 %, IFICI ou pas.
Mise à jour 2026 : Hong Kong, le Liechtenstein et l’Uruguay ont été retirés de cette liste au 1er janvier 2026, ouvrant des marges de manœuvre nouvelles pour certaines structurations patrimoniales.
Le RFAI-RAM : levier pour les projets industriels et structurants
Moins connu que le CINM, le Régime Fiscal de Soutien à l’Investissement version Madère (RFAI-RAM) est un outil puissant pour les investisseurs qui projettent une activité productive ou industrielle sur l’archipel.
💰 Les avantages
Crédit d’impôt de 25 % à 40 % imputable sur l’IRC
Exonération ou réduction d’IMI et IMT
Exonération du droit de timbre sur les financements
Bénéfice accordé pour 10 ans
📐 Seuils et conditions
Investissement minimum : 750 000 € (Madère) / 250 000 € (Porto Santo)
Projets jusqu’au 31 décembre 2027
Création et maintien d’emplois obligatoires
Maintien des actifs : 3 ans (PME) / 5 ans (grandes entreprises)
Pour un entrepreneur qui développe une activité de production, de transformation, de tourisme structurant ou de services à forte valeur ajoutée, le cumul RFAI-RAM + CINM peut produire un effet d’optimisation considérable – à condition de structurer le projet en amont avec un fiscaliste portugais.
Auditer mon projet d'expatriation à Madère
Régime CINM, éligibilité IFICI, articulation avec l'exit tax française : un audit personnalisé permet de cadrer votre projet avant tout transfert de domicile.
Contacter le cabinetPour quels profils Madère a-t-elle vraiment du sens ? 👥
💻 Le digital nomad / freelance international
Surnommée « le Hawaï de l’Europe », Madère est l’un des hubs européens majeurs du nomadisme numérique depuis 2021.
Visa D8 : revenu ≥ 3 480 €/mois, épargne ≥ 11 040 €
Pour les UE : aucun visa, simple inscription locale
Hubs : Ponta do Sol (village nomade), Funchal, Caniço
Fibre 100-500 Mbps, fuseau GMT/UTC+0
Au-delà de 183 jours, résidence fiscale portugaise. L’avantage de Madère pour ce profil repose alors sur le plafonnement régional du barème à 33,6 %.
🚀 L'entrepreneur tech, SaaS, services internationaux
Le profil le plus pertinent en 2026. La combinaison gagnante :
Société (Lda) licenciée au CINM → IS à 5 %
Dirigeant fondateur sous IFICI → IRS à 20 %
Dividendes remontés au dirigeant non-résident exonérés de retenue
Cadre européen sécurisé, accès au marché unique
Visas : Startup Visa (projet innovant), D2 (business). Avertissement : la holding « boîte aux lettres » est exclue et exposerait à une requalification française en établissement stable.
💼 Le dirigeant en phase pré-cession ou post-cession
Madère = UE = sursis automatique d’exit tax française (CGI art. 167 bis), sans formalité ni garantie.
Sursis automatique, pas de demande à formuler
L’exit tax « suit » les titres (cession ultérieure = exigibilité)
Plus-values en report d’imposition imposables au départ
Donations et apports pré-départ sous surveillance accrue
Règle d’or : anticiper 18-24 mois, structurer en amont, documenter la rationalité économique.
⛔ Les profils pour lesquels Madère n'est PAS adaptée
Retraités : pensions taxées au barème jusqu’à 48 % + surtaxe – la France redevient plus avantageuse
Investisseurs purement passifs sans activité IFICI ni structure CINM
Profils zéro impôt : Madère est à fiscalité réduite, pas nulle (Dubaï, Monaco hors UE)
Expatriations sans projet économique : la résidence « de papier » est risquée et fiscalement contre-productive
Vivre à Madère au quotidien : ce que les brochures ne disent pas 🌿
L’optimisation fiscale ne suffit pas à fonder un projet d’expatriation durable. Voici une lecture honnête du cadre de vie réel à Madère, telle que la rapportent les expatriés actifs installés depuis plusieurs années.
💶 Coût de la vie réel en 2026
Logement Funchal : 1 400-1 900 €/mois pour un T2 meublé bien situé
Logement Ponta do Sol / Caniço : 800-1 200 €/mois équivalent
Vie courante hors logement : ~670 €/mois/personne
Restauration locale : 8-15 € en cantine, 25-40 € en restaurant
Voiture : 200-350 €/mois en location longue durée
Santé privée : 20-100 €/mois selon couverture
🗺️ Quelle implantation choisir ?
Funchal (110 000 hab.) : centre économique, services, idéal dirigeants
Ponta do Sol : hub digital nomads, communauté très active
Caniço, Machico, Santa Cruz : profils familiaux, plus calmes
Porto Santo : projets RFAI-RAM (seuils réduits 250 K€)
Câmara de Lobos, Calheta : vie locale, immobilier inférieur
Les limites à connaître avant de s'installer
Les expatriés actifs vont et viennent, les liens se nouent vite mais peuvent manquer de stabilité.
Beaucoup restent entre nomades, sans vraiment se mêler à la culture locale.
La parade : apprendre le portugais, s’investir dans la vie locale, oser sortir du cercle nomade.
Juin-septembre : pression locative et fréquentation grimpent sensiblement.
Réservation immobilière à anticiper plusieurs mois en amont en haute saison.
Hors saison, l’île retrouve un rythme beaucoup plus calme.
3h30 d’avion de Paris (vols quasi quotidiens via Lisbonne ou direct).
2h00 de Lisbonne (Funchal – Lisbonne en navette).
À intégrer dans le coût et la fréquence des déplacements professionnels.
NIF (numéro fiscal), NISS (sécurité sociale), ouverture de compte, immatriculation de société.
Comptez 4 à 8 semaines avec un accompagnement local.
Anglais accepté dans la plupart des démarches mais portugais conseillé pour l’efficacité.
Versant sud (Funchal, Câmara de Lobos) : ensoleillé, sec.
Versant nord (São Vicente, Porto Moniz) : plus humide, vert intense.
Températures stables 16-25°C toute l’année, micro-climats marqués selon altitude.
Structurer son installation à Madère en 6 étapes 🛠️
Une expatriation à Madère réussie repose sur une méthode rigoureuse. Voici la séquence type observée en cabinet, à dérouler sur 18-24 mois.
Étape 1 - Audit pré-départ français
Cartographie de l’exit tax potentielle (CGI art. 167 bis)
Analyse des structures patrimoniales (holding, PEA, AV)
Identification des opérations à anticiper 18-24 mois avant
Étape 2 - Choix du véhicule juridique
Société (Lda) licenciée au CINM
Trabalhador independente pour freelances
Maintien éventuel d’une structure étrangère
Étape 3 - Visa et statut de résidence
UE : aucun visa, inscription au CNAIM
Hors UE : D8, D2, Startup Visa, D7 selon profil
Obtention du NIF et du NISS
Étape 4 - Démarches administratives
Compte bancaire portugais (BCP, Santander, Novo Banco)
Bail locatif ou acquisition + atestado de morada
Immatriculation Lda au Conservatório do Registo Comercial
Étape 5 - Activation des régimes fiscaux
Inscription IFICI avant le 15 janvier N+1 (impératif)
Dépôt du dossier de licence CINM
Activation du RFAI-RAM auprès de l’IDR
Étape 6 - Conformité continue et substance
Respect du test des 183 jours
Tenue d’une comptabilité réelle à Madère
Veille OCDE / Pilier 2 pour les groupes > 750 M€ CA
6 pièges à éviter avant de s'installer
Une expatriation à Madère mal préparée peut transformer un avantage fiscal théorique en redressement bien réel – souvent côté français.
Voici les six pièges ⚠️ les plus fréquents :
Disposer d’une adresse à Madère ne suffit pas : l’administration française examine le foyer, le séjour principal, le centre des intérêts économiques et le lieu d’exercice de l’activité (CGI, article 4 B).
Une expatriation où le conjoint et les enfants restent en France, où le dirigeant continue à diriger depuis Paris en visioconférence et où la quasi-totalité des revenus est de source française est extrêmement fragile.
La parade : transfert effectif du foyer, scolarisation des enfants à Madère, présence physique réelle, documentation des déplacements.
L’ancien NHR exonérait largement les revenus passifs étrangers et taxait les pensions à 10 % – une logique de résidence passive.
L’IFICI taxe à 20 % les revenus d’activité éligibles et n’offre une exonération sur les revenus passifs étrangers que dans des conditions strictes (hors liste noire portugaise).
Les pensions sont expressément exclues de l’IFICI et taxées au barème jusqu’à 48 %.
Depuis la décision CJUE C-547/23 P (2024), la pression européenne sur les aides d’État rend la substance non négociable.
Une société CINM sans salariés réels, sans bureaux, sans direction effective à Madère est exposée à une requalification côté français (établissement stable) et à une perte du bénéfice côté portugais.
Le seuil minimum d’emplois créés conditionne directement le plafonnement des bénéfices éligibles au taux de 5 %.
Au-delà de seuils de participation ou de valeur, le transfert du domicile fiscal hors de France déclenche l’imposition théorique des plus-values latentes (CGI art. 167 bis).
Même si Madère = UE = sursis automatique, l’exit tax « suit » les titres et redevient exigible en cas de cession.
Les plus-values en report (apport à holding contrôlée) deviennent imposables au moment du départ.
Les donations pré-départ et les apports trop proches du transfert sont scrutés au titre de l’abus de droit (LPF art. L. 64 et L. 64 A).
Les revenus passifs (dividendes, intérêts, plus-values) provenant de juridictions « clairement plus favorables » selon le Portugal sont taxés à 35 %, IFICI ou pas.
Mise à jour 2026 : Hong Kong, Liechtenstein et Uruguay retirés de la liste au 1er janvier 2026.
Une structuration patrimoniale qui transitait par une de ces juridictions doit être réévaluée à l’aune de la liste en vigueur à la date de perception du revenu.
Le taux d’IS à 5 % du CINM ou le taux d’IRS à 20 % de l’IFICI ne valent rien si la fiscalité française de sortie ou la convention fiscale sont mal anticipées.
Les conventions fiscales France-Portugal prévoient des règles spécifiques sur les pensions, dividendes, plus-values immobilières et revenus d’emploi qu’il faut articuler avec les régimes locaux.
Un audit pré-départ permet de simuler l’imposition globale (France + Portugal) et d’éviter les mauvaises surprises.
Madère face aux autres juridictions européennes 🌐
Pour un actif qui hésite entre plusieurs destinations, voici une lecture comparative des principales alternatives en 2026. Aucune autre juridiction de l’UE ne combine actuellement les quatre dimensions clés de Madère : cadre européen sécurisé, fiscalité société très basse (CINM 5 %), fiscalité personnelle modérée pour les actifs qualifiés (IFICI 20 %), et cadre régional structurellement plus doux que le continent.
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0 % d’impôt sur le revenu personnel.
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9 % d’IS au-delà de 375 000 AED de bénéfice.
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Hors UE, donc pas de sursis d’exit tax automatique côté français.
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Coût de vie élevé. Pertinent pour les très hauts revenus prêts à sortir du cadre européen.
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Régime « non-dom » avec exonérations sur dividendes/intérêts étrangers pendant 17 ans.
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IS à 12,5 %.
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Plus simple que l’IFICI, mais écosystème entrepreneurial moins mature.
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Pertinent pour les retraités avec dividendes étrangers (alternative à Madère devenue moins favorable pour les pensions).
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IS différé : 0 % tant que les bénéfices ne sont pas distribués.
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E-residency et écosystème tech reconnu.
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IRS personnel à 20 % sans régime spécial expat équivalent à l’IFICI.
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Pertinent pour les structures de réinvestissement intensif.
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Régimes complexes (full imputation, 6/7 refund) attractifs sur le papier.
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Lourdeur administrative et image dégradée auprès des autorités françaises.
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Attention à la liste noire et aux contrôles français renforcés.
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Flat tax 100 000 € sur revenus étrangers (pour patrimoines très élevés, durée 15 ans).
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Abattement de 50 % sur revenus d’activité italiens (régime impatrié).
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Cible différente, moins flexible que Madère pour les entrepreneurs.
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24 % sur revenus d’activité espagnols pendant 6 ans (au lieu du barème jusqu’à 47 %).
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Revenus passifs étrangers non exonérés.
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Pertinent pour les expatriés salariés à fort revenu, moins pour les entrepreneurs internationaux.
Une opportunité temporaire ? ⏳
C’est probablement le point le plus sous-estimé par les candidats à l’expatriation. Les régimes fiscaux qui font l’attractivité de Madère sont encadrés dans le temps et soumis à des renégociations périodiques avec la Commission européenne.
📅 Le calendrier critique 2026-2028
CINM : licences ouvertes jusqu’au 31 décembre 2026
CINM : effets garantis jusqu’au 31 décembre 2028
RFAI-RAM : projets éligibles jusqu’au 31 décembre 2027
IFICI : pérenne sur 10 ans pour chaque bénéficiaire
Adaptation IFICI propre à Madère : attendue, non officialisée
⚡ Les facteurs de pression à surveiller
Pression européenne sur les aides d’État (CJUE 2024)
Pilier 2 OCDE : taux effectif minimum de 15 % pour groupes > 750 M€ CA
Convergence fiscale UE et harmonisation des bases (BEFIT)
Évolutions politiques portugaises et arbitrages budgétaires régionaux annuels
Renouvellement post-2028 du CINM incertain
Pour un entrepreneur qui structure son projet en 2026, la fenêtre est ouverte mais non permanente.
Les décisions structurantes (création de la Lda CINM, demande de licence, inscription IFICI) ont d’autant plus d’intérêt qu’elles sont prises tôt – le bénéfice s’apprécie sur la durée totale d’éligibilité restant à courir.
L'enjeu n'est plus de parier sur un régime favorable : c'est de transformer Madère en variable maîtrisée d'une stratégie globale d'expatriation.
Construire votre projet d'expatriation à Madère
Audit de votre structure actuelle, simulation fiscale comparative France / Madère, articulation avec l'exit tax et choix du véhicule juridique : un conseiller expat prend le temps de cadrer votre projet.
Contacter le cabinet💡 Besoin d’aller plus loin ?
Avant tout transfert de domicile, il est recommandé de réaliser une simulation fiscale comparative France / Madère sur 5 ans et de faire valider la cohérence de votre projet par un conseiller fiscal spécialisé en expatriation.
Les régimes CINM, IFICI et RFAI-RAM peuvent être cumulés, mais leur articulation correcte avec la fiscalité française de sortie (exit tax, conventions, abus de droit) conditionne la sécurité juridique de l’ensemble.
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Avec une stabilité économique exemplaire, une régulation rigoureuse et une tradition de gestion patrimoniale, la Suisse constitue un lieu d’élection pour les expatriés.
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