Ce qui a changé au Portugal en 2026
De l’eldorado fiscal au repositionnement assumé.
Pendant plus de quinze ans, le Portugal a construit son attractivité auprès des expatriés européens autour d’un dispositif unique : le statut de Résident Non Habituel (RNH), lancé en 2009. Pendant dix ans, les pensions de source étrangère pouvaient être quasi exonérées d’impôt portugais, et certains revenus d’activité qualifiés bénéficiaient d’un taux forfaitaire de 20 %.
Sous la pression européenne sur la concurrence fiscale et des tensions internes liées à la flambée immobilière de Lisbonne, le gouvernement portugais a fermé le RNH progressivement : taxation des nouvelles pensions à 10 % à partir d’avril 2020, puis fermeture définitive aux nouveaux entrants au 31 mars 2025.
Trois changements à comprendre
- Le RNH classique reste accessible aux personnes l’ayant obtenu avant la clôture (avantages préservés jusqu’à 10 ans).
- Le nouveau dispositif IFICI (parfois appelé NHR 2.0) cible exclusivement les profils tech, recherche et innovation.
- Les retraités qui s’installent à partir de 2026 relèvent du barème progressif IRS (14,5 % à 48 %).
Le message implicite est clair : le Portugal ne cherche plus à attirer les revenus passifs, mais des actifs hautement qualifiés contribuant à l’économie locale. Cela ne rend pas le pays moins intéressant, mais cela exige une analyse fiscale rigoureuse avant tout transfert de résidence.
Le régime IFICI : pour qui, à quelles conditions
Le successeur du RNH ne s’adresse plus à tout le monde.
L’Incentivo Fiscal à Investigação Científica e Inovação (IFICI), introduit en 2024, propose un taux forfaitaire d’IRS de 20 % pendant 10 ans sur les revenus d’activité qualifiée perçus au Portugal. La plupart des revenus de source étrangère restent exonérés, sauf s’ils proviennent d’une juridiction inscrite sur la liste noire portugaise (taxation à 35 %).
Les conditions d’accès sont strictes : ne pas avoir été résident fiscal portugais pendant les cinq années précédentes, exercer une activité dans un secteur éligible (recherche scientifique, enseignement supérieur, technologies, santé, énergies renouvelables), et justifier au minimum d’un diplôme de niveau Licence (EQF 6) ou de trois ans d’expérience professionnelle dans une activité éligible.
L’employeur doit lui-même être reconnu par les agences AICEP ou IAPMEI, ou être une startup certifiée Startup Portugal. Une demande formelle est ensuite déposée via le Portal das Finanças. Pour un professionnel de la tech avec un revenu de 60 000 €, l’économie d’impôt face au barème progressif est substantielle : environ 12 000 € d’IRPEF au lieu de 18 000 à 20 000 € sous le régime ordinaire.
En revanche, les revenus de pension sont explicitement exclus du dispositif. Les rentiers, retraités et investisseurs purement passifs n’y sont pas éligibles. Pour ces profils, l’arbitrage Portugal devient un calcul fin entre coût de la vie, qualité de vie et fiscalité réelle ramenée à la situation française.
Retraite au Portugal : le nouveau calcul d'opportunité
Le calcul d’opportunité est désormais beaucoup plus serré.
Pour un retraité français qui s’installe au Portugal en 2026, l’avantage fiscal historique a disparu. La pension est désormais soumise au barème progressif portugais, avec des taux allant de 14,5 % sur la première tranche à 48 % au marginal, auxquels s’ajoute une surtaxe de solidarité au-delà de 80 000 € de revenus.
La convention fiscale franco-portugaise du 14 janvier 1971 reste pleinement applicable. Elle prévoit que les pensions privées (régime général, complémentaires Agirc-Arrco, rentes viagères) sont imposables uniquement dans l’État de résidence, donc au Portugal. En revanche, les pensions publiques (fonctionnaires, pensions militaires) restent taxées à la source en France.
Ordre de grandeur fiscal
Pour une pension privée nette de 2 500 €/mois (≈ 30 000 €/an) :
- Sous l’ancien RNH : exonération totale ou taux forfaitaire à 10 %, soit ≈ 3 000 €/an.
- Au barème IRS 2026 : imposition effective autour de 20 à 30 %, soit entre 6 000 € et 9 000 € d’impôt annuel après déduction pension.
Le différentiel avec la France peut malgré tout rester intéressant pour les pensions modérées, surtout couplé à un coût de la vie inférieur dans les villes secondaires. Pour un fonctionnaire à pension publique seule, l’expatriation au Portugal n’apporte aucun gain fiscal direct sur la pension : elle reste imposée en France. Ce point, souvent mal compris, doit être clarifié dès le premier rendez-vous patrimonial.
Vous envisagez une expatriation au Portugal ?
Fin du RNH, IFICI, fiscalité de la pension, structuration patrimoniale : chaque profil mérite une analyse spécifique avant tout transfert de résidence.
Attraits et points de vigilance
Atouts persistants du Portugal
✅ Coût de la vie maîtrisé hors Lisbonne
Setúbal, Aveiro, Coimbra, Braga ou l’intérieur conservent un écart de pouvoir d’achat réel face à la France.
✅ Pas d’ISF, pas de droits de succession en ligne directe
Aucun équivalent de l’IFI français, et les transmissions parents-enfants sont exonérées d’imposta do selo.
✅ Régime IBCM à Madère
5 % d’impôt sur les sociétés sous conditions, autorisé jusqu’à fin 2026 pour les nouvelles licences.
✅ Climat, sécurité, qualité du système de santé privé
Réseaux CUF, Luz, Lusíadas largement accessibles avec une mutuelle expatrié ou la CFE.
Points de vigilance
⚠️ Pension publique française non délocalisable
Elle reste taxée en France quelle que soit la résidence du retraité, sans gain à attendre du déménagement.
⚠️ Lisbonne et Porto rattrapés sur l’immobilier
Les loyers du centre rejoignent désormais ceux de Bordeaux ou Lyon ; l’arbitrage prix se joue ailleurs.
⚠️ Plus-values mobilières taxées à 28 %
Le forfait s’applique aux résidents fiscaux portugais, sans abattement pour durée de détention comme en France.
⚠️ Obligations déclaratives renforcées
Comptes étrangers et assurance vie luxembourgeoise à reporter chaque année auprès de l’AT.
Cas pratique chiffré
Couple de cadres tech, 2,8 M€, installation à Cascais
Couple de cadres tech, 65 ans, déménagement Paris → Cascais.
Considérons un couple français de 62 et 65 ans, anciens cadres dans la technologie, qui s’installe à Cascais début 2026. Patrimoine financier de 2,8 M€, pensions privées cumulées de 5 200 € nets/mois, plus 1 800 € de revenus locatifs perçus sur un bien parisien conservé.
Sous le régime ordinaire portugais, les pensions privées seraient désormais imposées au barème IRS, avec un taux effectif estimé autour de 28 % après déduction pension, soit ≈ 17 500 € d’impôt annuel. Les revenus locatifs français restent imposés en France selon la convention bilatérale (revenus immobiliers taxés dans le pays de situation du bien).
Le levier d’optimisation se déplace alors vers l’enveloppe patrimoniale : un contrat d’assurance vie luxembourgeoise souscrit avant le départ permet une capitalisation en franchise d’impôt jusqu’au rachat, avec une fiscalité dégressive pour les résidents portugais (taux effectif à 11,2 % au-delà de 8 ans sous conditions de structuration des primes). Sur les 2,8 M€ de patrimoine financier, ce choix génère, sur dix ans, une économie d’impôt nette estimée entre 180 000 € et 240 000 € face à un compte-titres direct soumis chaque année au PFU portugais.
Le contrat luxembourgeois apporte également la portabilité : si le couple décide plus tard de revenir en France, en Italie ou en Espagne, la structure suit, sans rupture de capitalisation.
Le mot du Fondateur
Le pays reste solide sur les fondamentaux - climat, sécurité, qualité de vie, accessibilité - mais l'arbitrage fiscal s'est déplacé vers la structuration patrimoniale autour du contrat d'assurance vie luxembourgeois ou irlandais.
Pour une famille internationale, le Portugal redevient ce qu'il aurait toujours dû être : un choix de vie, complété par une ingénierie patrimoniale rigoureuse plutôt qu'un statut fiscal automatique.
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