Holding : définition et idée reçue
Une holding est une société dont la vocation première est de détenir des participations dans d’autres sociétés. On la désigne couramment comme la société mère, les entités qu’elle contrôle étant ses filiales (ou sociétés filles).
Deux familles de holdings coexistent :
- Holding passive : elle se limite à la gestion d’un portefeuille de titres.
- Holding animatrice (active) : au-delà de la détention de titres, elle participe effectivement à la conduite de la politique du groupe et rend des services à ses filiales.
Le choix de la forme juridique reste libre : il se décide au regard de votre situation personnelle et des objectifs poursuivis par le montage.
🎯 Le mythe à déconstruire
« Créer une holding, c’est ne plus payer d’impôt » : c’est inexact. L’impôt n’est dû que lorsqu’une entreprise dégage un bénéfice ; en payer est donc, avant tout, le signe d’une activité rentable.
Si la holding optimise la fiscalité d’ensemble du groupe, sa création ne peut jamais avoir pour seule finalité d’échapper à l’impôt – un tel montage exposerait à la qualification d’abus de droit. Les véritables atouts sont ailleurs ; l’économie fiscale n’est bien souvent que la cerise sur le gâteau.
Avantage : le régime mère-fille
Un rappel s’impose : un dividende est toujours distribué après paiement de l’impôt sur les sociétés (IS) par la filiale. Lorsqu’une holding détient des titres d’une filiale, elle en est actionnaire – et les dividendes ne sont pas fiscalisés de la même façon selon qu’ils reviennent à une personne physique ou morale.
- Perçu par une personne physique : flat tax de 31,4 % (18,6 % de prélèvements sociaux + 12,8 % d’impôt sur le revenu).
- Versé à une holding détenant au moins 5 % du capital : régime mère-fille. Pour éviter une double imposition, le dividende est exonéré, à l’exception d’une quote-part de frais et charges de 5 %.
🧮 Exemple chiffré
Une filiale distribue 125 000 € de dividendes. La holding, qui détient 80 % du capital, en perçoit 100 000 €. Sur cette somme, seuls 5 000 € (la quote-part de 5 %) sont soumis à l’IS au niveau de la holding, soit au pire 5 000 € × 25 % = 1 250 €.
Le groupe conserve donc 98 750 € à réinvestir – contre 68 600 € seulement si l’argent avait été appréhendé directement à titre personnel.
Un montage holding adapté à votre situation ?
Chaque projet patrimonial est unique. Échangeons sur le vôtre pour identifier la structure la plus pertinente, en France comme à l’international.
Exemple 1
Maximiser l’enveloppe disponible pour un investissement
La holding génère un effet de levier : elle permet au dirigeant disposant d’une enveloppe à investir de la maximiser.
Situation initiale. Un dirigeant dispose d’une enveloppe (résultat avant impôt) de 100 k€ qu’il souhaite sortir de son entreprise pour investir dans l’immobilier à titre personnel.
Hypothèses :
- Travailleur non salarié se versant l’intégralité de l’enveloppe
- Cotisations sociales de l’ordre de 45 % du salaire net
- Célibataire, sans enfant, sans autre revenu ; montants arrondis
Solution proposée
Après un point complet sur la situation, les projets et les besoins du dirigeant, nous lui recommandons de créer une holding et de réaliser son investissement via une SCI. Ce montage maximise l’utilisation de l’enveloppe et procure un effet de levier plus important.
* C/C : compte courant permettant le prêt de fonds entre sociétés du groupe, sous réserve d’une convention de trésorerie.
Résultat grâce à la Holding
L’enveloppe initiale est de 100 k€. Sans holding, la somme disponible pour financer le projet s’élève à 57 k€ ; avec la holding, elle atteint près de 79 k€. Le montage augmente ainsi de plus de 38 % l’enveloppe mobilisable.
⚠️ Point d’attention fiscal. Ce montage est parfaitement adapté à l’investissement locatif. En revanche, il est interdit d’y recourir pour financer l’acquisition de votre résidence principale.
Sans holding
❌ L’argent est appréhendé directement par le dirigeant : cotisations sociales puis impôt sur le revenu.
Sur une enveloppe de 100 k€, il ne reste que 57 k€ – soit 57 % – réellement disponibles pour investir.
Avec holding
✅ Le régime mère-fille limite la fiscalité sur les dividendes remontés, et la SCI porte l’investissement.
La même enveloppe de 100 k€ conserve près de 79 k€ mobilisables, soit +38 % de capacité d’investissement.
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Le mot du Fondateur
Bien calibrée, elle transforme une contrainte fiscale en levier ; mal utilisée, elle ajoute de la complexité sans bénéfice. Tout se joue dans l’adéquation au profil.
Exemple 2
Multi-associés : optimiser le partage des revenus
Une société d’exploitation est détenue et dirigée par deux personnes physiques qui contribuent de façon équivalente et tiennent à une répartition équitable : même rémunération, enveloppe (cotisations comprises) de 50 k€ chacun.
- Le premier Dirigeant souhaite porter son enveloppe à 70 k€ pour son train de vie (achat immobilier, études des enfants, véhicule…).
- Le second s’y refuse : il estime déjà payer beaucoup d’impôt sur le revenu.
Dans l’impasse, ils nous sollicitent.
Sécuriser son capital
Ouvrir un compte
en Suisse 🇨🇭
Avec une stabilité économique exemplaire, une régulation rigoureuse et une tradition de gestion patrimoniale, la Suisse constitue un lieu d’élection pour les expatriés.
Solution proposée par le Cabinet
Nous proposons à chaque dirigeant de créer sa propre holding, qui détiendra ses parts dans la société d’exploitation. Celle-ci augmente l’enveloppe globale et verse une somme identique de 70 000 € à chaque holding (dividendes ou mandat de direction, selon l’optimisation). L’équité est parfaitement respectée au niveau de l’exploitation.
Une fois cette somme perçue, chaque holding en dispose librement :
- Le premier associé se verse l’intégralité des 70 000 € pour financer ses projets
- Le second ne se verse que 50 000 € et laisse le reliquat dans sa holding, se constituant une trésorerie pour de futurs investissements immobiliers ou financiers.
Ce que change le montage
La répartition du capital de l’exploitation reste inchangée (50 / 50).
Le dirigeant qui souhaitait porter son enveloppe à 70 k€ a pu le faire sans affecter la rémunération de son associé, tout en préservant l’équilibre des sommes versées.
Vous l’aurez compris : la holding est un véritable couteau suisse de la gestion patrimoniale.
Et vous, quel est votre projet ?
La holding intervient aussi dans la transmission d’entreprise (pacte Dutreil, apport-cession) – un sujet trop vaste pour être traité ici.
Parce qu’un article ne remplacera jamais un conseil sur mesure, plusieurs questions restent à arbitrer selon votre profil :
- Quel statut juridique retenir pour ma holding ?
- Quelles étapes et quel coût pour mettre en place le montage ?
- Quelles solutions pour faire circuler les fonds d’une structure à l’autre ?
- Qu’en est-il de la protection sociale du dirigeant ?
Aucune réponse n’est universelle. Nos experts analysent votre situation et conçoivent le montage adapté à vos projets.
Le pacte d’associés : la ceinture de sécurité de votre montage
Si la holding est l’outil de l’optimisation, le pacte d’associés est celui de la sécurité. Dès lors que vous détenez une société à plusieurs ou mettez en place un montage de holdings, les statuts ne fixent que des règles générales, souvent peu souples.
Le pacte d’associés est un contrat – le plus souvent confidentiel – qui complète les statuts pour organiser la vie entre associés et anticiper blocages et conflits. Même au sein d’une équipe soudée, il verrouille des points stratégiques que la loi ne règle pas automatiquement (voir ci-dessous).
✨ Bon conseil
Un pacte d’associés se rédige toujours quand tout va bien. C’est le moment idéal pour s’accorder à froid sur les scénarios les plus difficiles.
Attendre l’éclatement du conflit, c’est s’exposer à une procédure longue et coûteuse. Chaque société étant unique, ce document exige une rédaction sur mesure : nos équipes vous accompagnent pour le concevoir en protection de vos intérêts.
🔒 Contrôle du capital
Clauses de préemption et d’agrément.
Si un associé souhaite céder ses parts, vous bénéficiez d’une priorité d’achat et pouvez empêcher l’entrée d’un tiers indésirable sans l’accord de la majorité.
⚖️ Rôles et pouvoir
Clause de gouvernance.
Définir qui décide des orientations stratégiques et qui gère le quotidien, et exiger des majorités renforcées pour les décisions cruciales : embauches, investissements, emprunts.
🧩 Gestion des blocages
Clause d’arbitrage.
En cas de désaccord dans une détention 50 / 50, l’activité peut être paralysée. Le pacte prévoit à l’avance les mécanismes évitant le pire scénario : la dissolution pour mésentente.
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Source : Numbr